Заведующий лабораторией денежно-кредитной политики Института Гайдара Евгений Горюнов прокомментировал для РБК решение Банка России оставить ключевую ставку на уровне 14%. Пауза в смягчении монетарной политики продолжается, поскольку торможение инфляции происходит медленнее, чем изначально предполагалось. Эксперт выделил две ключевые причины медленного торможения инфляции: 1. Разовые проинфляционные факторы: повышение тарифов и рост цен после голосования. 2. Сильный спрос: темпы роста кредитования предприятий остаются высокими, что указывает на устойчивый внутренний спрос. Повышать ставку для сдерживания временного инфляционного шока было бы неэффективно, поэтому ЦБ не пошёл на ужесточение. Однако временное ускорение инфляции ограничивает для регулятора пространство для манёвра. Поэтому Совет директоров решил сохранить высокие ставки. Риторика регулятора даёт понять: в будущем повышение ставки не исключено. Банк России предполагает, что в 2027 году средняя ключевая ставка будет в диапазоне 12,5–13,5%, а значит высокие (существенно превышающие инфляцию) ставки останутся с нами надолго.